Avainsana-arkisto: rupla

Voihan rupla

Vitsailin muistaakseni viikko takaperin, että ruplan kurssi menee varmaan sataseen. Eilen se ei ollut vitsi, eikä täällä deskissä juuri naurattanut.

Valuutan heikentymistä hillitäkseen Venäjän keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 10,5 %:sta 17 %:iin, eikä se markkinareaktioista päätellen ollut lähimainkaan tarpeeksi. Rupla heikentyi pahimmillaan edellisestä päivästä noin 30 %.

Koronnosto sai siis aikaan vaan suuremman paniikin. Mitä keskuspankki keksii seuraavaksi: uudet huomattavasti voimakkaammat koronnostot vai pääomaliikkeiden rajoittaminen? Venäjän keskuspankilla on kyllä mittavat valuuttavarannot, mutta tähän saakka interventioista on saatu happinaamaria vain hetkeksi.

Juuri tällä hetkellä näyttää, että pahin tilanne on hetkeksi ”stabiloitunut” ja rupla on päässyt vahvistumaan hieman eilisiltä hurjimmilta tasoiltaan. Rupla on siltikin hyvin haavoittuvainen ja vuodenvaihteen läheneminen Venäjän omien juhlapyhien lisäksi ei ainakaan auta likviditeetin suhteen – siten uusia äärireaktioita voi olla vielä edessä.

Siinä missä ruplan suojauskustannus oli syksyllä 10 prosentin pinnassa, on se nyt kolminkertaistunut. Kun katsoo parin päivän sisäistä vapaapudotusta ja sitä kautta realisoitunutta kurssitappiota suojaamattomalle valuuttapositiolle, vaikuttaa suojauskustannus nyt jälkeenpäin katsottuna hyvinkin edulliselle.

Nopeaa ratkaisua Venäjän tilanteeseen ei varmasti löydy. Valuuttariskiltä suojautuminen on sitä kautta relevanttia nousseesta kustannuksesta huolimatta, vielä kun suojautumaan ylipäänsä pystyy ja sille on markkinat. Sekään kun ei ole itsestään selvää.

Joululahjatoiveena olisi se, että tilanteeseen löytyisi edes isompi laastari…öljyn hinnan vahvistuminen ehkä?